當前位置： 主页 > CN Info 中國資訊 > 中國新聞 > 《宇樹科技啟動申購》

2026-Aug-10

「本次登陸資本市場，是宇樹科技全新的起點。」宇樹科技（688836）董事長、總經理兼首席技術官王興興在IPO網上路演現場表示。
作為備受資本市場矚目的A股「人形機器人第一股」，宇樹科技僅用了104天便走完了科創板IPO全程，並將於8月10日正式啟動申購。8月6日晚間，公司發行價公布，為150.8元/股，發行市值逼近610億元。而對於公司上市後估值情況，部分機構將其標至千億以上。若按1000億元市值來估算，投資者中一簽宇樹科技浮盈約為4.82萬元，而實控人王興興的持股市值則將增至超300億元。
作為「杭州六小龍」之一，宇樹科技一直是機器人賽道的明星企業。從公司股東陣容來看也頗為豪華，以紅杉中國、經緯創投、美團為代表的知名機構投資者、互聯網公司紛紛入局，與此同時，在戰配名單中，DeepSeek、騰訊獲配金額也均超1億元。
市場預測中簽難度高
A股「人形機器人第一股」宇樹科技要來了。根據安排，公司將於8月10日啟動申購。
據了解，宇樹科技是一家高性能通用機器人公司，專註於高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發、生產和銷售業務。投資者矚目之下，8月6日晚間，宇樹科技公布本次上市的發行價格，為150.8元/股。
此次打新，宇樹科技擬公開發行股票4044.6434萬股，占發行後公司總股本的比例為10%，全部為公開發行新股，公司股東不進行公開發售股份。本次公開發行後總股本為40446.434萬股。
經同花順iFinD統計，截至目前，科創板年內共迎來13只上市新股。若按發行新股數量排序，國內存儲雙雄之一的長鑫科技發行新股數量居首，為66.88億股；宇樹科技本次4044.6434萬股的發行數量則超越了泰金新能的4000萬股，位列科創板年內新股第八席。
不難看出，宇樹科技本次發行「盤子」相對較小。若從科創板年內新股整體網上發行中簽率來看，除長鑫科技中簽率較高，為0.4714%外，其余12只新股的中簽率均為0.02%—0.04%。
頭頂A股「人形機器人第一股」的光環，對於宇樹科技的中簽率，多家券商測算後認定，這次「打新」的中簽率將鎖定在萬分之二到萬分之三之間。
從發行結構來看，根據宇樹科技首次公開發行股票並在科創板上市發行公告，本次發行最終戰略配售數量為808.9286萬股，約占發行總量的20%，初始戰略配售與最終戰略配售股數一致，無需向網下回撥。戰略配售回撥後、網下網上回撥機製啟動前，網下發行數量為2588.6148萬股，約占扣除最終戰略配售數量後發行數量的80%；網上發行數量為647.1萬股，約占扣除最終戰略配售數量後發行數量的20%。
機構給出千億市值
按本次發行價和4044.6434萬股的新股發行數量計算，若本次發行成功，預計公司募集資金總額60.99億元，扣除發行費用（不含增值稅）18217.31萬元，預計募集資金凈額為59.17億元，相較於42.02億元的原計劃募資出現超募。
另外值得一提的是，在宇樹科技本次IPO網上路演現場，公司高達219.23倍的發行市盈率被投資者多次提及。
經同花順iFinD統計，從科創板10只披露首發市盈率的年內新股來看，長鑫科技以308.92倍居首，盛合晶微則以195.62倍位列第二。宇樹科技此次發行市盈率已超越盛合晶微，躋身科創板年內新股第二席。
針對「目前發行市盈率顯著高於行業平均水平，公司如何看待當前估值」等相關問題，王興興在網上路演現場回復投資者提問時表示，相比而言，行業內主營業務與公司相近的可比上市公司及擬上市公司多數尚未實現盈利，公司則實現了較強的盈利能力，尤其在人形機器人領域。由此，巨大的市場空間與廣闊的應用前景，將為公司發展與業務增長提供有力支撐。
「A股沒有同類型人形機器人整機上市標的，稀缺屬性天然賦予題材溢價，機構出於硬科技持倉配置需求，願意接受更高發行價格；同時公司是人形機器人行業為數不多實現正向盈利的企業，相比持續虧損的同行，擁有更強的基本面支撐。」天使投資人、資深人工智能專家郭濤談道。
根據宇樹科技最新披露的發行公告，發行價格確定後，公司上市時市值約為609.93億元。而在二級市場上，部分機構已將宇樹科技估值標到了千億以上。其中，建銀國際在今年3月披露的一份研報中表示，預測宇樹科技2026年目標市銷率為32倍，對應市值1090億元。
對於行業而言，宇樹科技市場化定價塵埃落定，也為當下火熱的具身智能在資本市場確立起關鍵的估值錨點。
「宇樹科技將成為A股人形機器人賽道的全新估值錨點。」中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴北京商報記者，宇樹科技登陸A股標誌著中國資本市場的科技權重正式從移動互聯網切換至具身智能，牽引更多長期資金系統性配置人形機器人賽道；資本標準從「技術故事」轉向「商業化能力」，淘汰純概念型公司，加速行業洗牌。
與此同時，宇樹科技打新收益情況，也成為不少投資者關註的焦點。
若按前述市場估值1000億元粗略估算，宇樹科技漲幅約為63.95%；投資者中一簽宇樹科技成本7.54萬元，浮盈約為4.82萬元。經同花順iFinD統計，在科創板13只年內已上市新股中，4.82萬元的打新收益位列第五，在其之前，聯訊儀器、長進光子、臻寶科技、恒運昌4股上市首日收盤位置單簽浮盈金額分別約為35.86萬元、30.95萬元、27.02萬元、13.96萬元，位列前四席。
實際上，自宇樹科技發行價確定後，實控人王興興的持股市值也成為市場熱議的話題。此次發行前，王興興直接持有公司股份8671.4964萬股，占公司股本總額的23.8216%，通過股權激勵平臺上海宇翼間接持有公司股份比例9.5367%，直接與間接合計持有公司股份比例為33.3583%。若按首發價格計算，王興興直接及間接持股市值約為183.12億元。
而若按1000億元上市後估值粗略計算，王興興直接及間接持股市值將增至超300億元。
股東陣容豪華
市場預期普遍向好之下，伴隨宇樹科技本次登陸A股市場，參與投資的一眾股東也有望獲得較大比例浮盈。
作為機器人賽道的明星企業，宇樹科技股東陣容堪稱豪華。從機構投資者來看，紅杉中國方面，寧波紅杉與廈門雅恒為一致行動人，發行前合計持有公司股權比例為7.1149%，發行後合計持股比例6.4034%；經緯創投方面，經緯壹號與經緯叁號為一致行動人，發行前合計持有公司股權比例為5.4528%，發行後持股比例稀釋至4.9075%。與此同時，亦有以美團為代表的互聯網公司大手筆入局，美團方面漢海信息、Galaxy Z及成都龍珠作為公司股東就所持有公司股份構成一致行動關系，發行前合計持股比例為9.6488%，發行後合計持股8.684%。
另外，宇樹科技本次上市發行公告中披露的戰配名單也頗為吸睛。其中，與發行人經營業務具有戰略合作關系或長期合作願景的大型企業或其下屬企業獲配名單中，DeepSeek、上海啟善投資有限公司關註度較高，兩家公司分別獲配93.3399萬股、90.329萬股，獲配金額分別約為1.41億元、1.36億元。其中，DeepSeek獲配股份限售期為36個月。
大量明星資本紛紛入局背後，從宇樹科技基本面情況看，2023—2025年，公司實現營業收入分別約為1.59億元、3.93億元、16.99億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為-1114.51萬元、9547.47萬元、2.78億元。
不難看出，2025年，宇樹科技營收、凈利潤均出現大幅增長。不過今年一季度，公司出現增收不增利的情況。今年一季度，公司實現營業收入約為4.23億元，同比增長68.49%；對應實現歸屬凈利潤約為5001.38萬元，同比下降47.69%。


(請各位謹慎甄別內容，自擔風險。)